Młyn wodny zlokalizowany jest w północnej części miejscowości Połczyn-Zdój, przy ulicy Młyńskiej.

Młyn wodny w Połczynie-Zdroju powstał w XIX w. Koło młyńskie miało aż 13 m średnicy i 1 m szerokości. Dzięki tym rozmiarom przez ponad 100 lat młyn był dumą miasta. Najprawdopodobniej należał do dwóch największych młynów w ówczesnej Europie. Młyn działał do lat 70-tych XX w. W latach 90-tych XX w. stał się własnością prywatną. Właściciel nie podjął się jednak działań renowacyjnych. Obecnie młyn jest w stanie ruiny, natomiast koło jest mocno zmurszałe. Obiekt znajduje się na terenie prywatnym, widoczny jest z odległości kilkudziesięciu metrów.